(Diario Financiero) El repunte que han tenido los precios de commodities este año los ha puesto en vitrina a ojos de los inversionistas, como un activo a considerar a la hora de armar su portafolio.
Sin embargo, hay que tener cautela al colocar capital en materias primas, explica el jefe del sector de UBS Wealth Management, Dominic Schnider, quien afirma que “deberÃamos tener más respeto al momento de invertir en commodities por su volatilidad e influencia en la economÃaâ€.
El ejecutivo, que se encuentra en el paÃs para exponer ante los clientes del banco suizo en Chile, advierte que la inversión en materias primas “debe ser táctica y no estratégica, es decir, temporal y que no supere uno o dos añosâ€. Esto, ya que los precios no son estables porque dependen de los ciclos económicos.
Schnider dice que, por ejemplo en el caso de Chile, las personas no deberÃan invertir tanto en materias primas porque la economÃa del paÃs ya está expuesta a las fluctuaciones de los commodities.
Espacio para subir
Pese a la fuerte alza que han experimentado los commodities, Schnider estima que aún “hay potencial para que sigan subiendoâ€, aunque a un ritmo menor.
Este avance será principalmente impulsado por el crecimiento de la economÃa mundial (la estimación de UBS es de 3,4% para 2010). Y es que, explica, cerca del 75% del alza que experimenten los metales industriales y el petróleo depende de este factor.
El analista proyecta que la expansión de la actividad será liderada por paÃses emergentes, como India y China y, en ese contexto, las materias primas que están en mejor posición son aquellas con “menor capacidad de almacenamiento y mayor dependencia de Asiaâ€. Agrega que sus commodities preferidos son aquellos en los que “baja la productividad ya que favorece al precioâ€. Entre ellos estarÃan el plomo, el platino, el petróleo y el cobre.
En el caso del cobre -principal metal de exportación de Chile- Schnider explica que los niveles de inventarios son bajos y no serÃan suficientes si la economÃa mundial se recupera. “Los stocks alcanzan para tres a cuatro semanas de consumo y deberÃan estar entre seis y siete semanasâ€, apunta.
Por lo mismo, proyecta que el precio se moverá entre US$2,35 y US$3 la libra en lo que resta del año. Mientras que para el primer semestre de 2010, estima un alza de 9% a US$3,17 la libra.
Para el petróleo el pronóstico es que llegue a US$90 el barril en los primeros seis meses de 2010. Pero, advierte, hay “vulnerabilidad†hacia adelante debido a que tanto los planes de estÃmulo de los gobiernos como las polÃticas monetarias expansivas de los bancos centrales llegarán a su fin.
“La recuperación no ha sido natural. Ha recibido mucha medicina, entonces hay que tomar en cuenta que podrÃa haber un boomerang en 2011â€, sentencia.
Fuente / Diario Financiero.