Expertos del Comité admiten que precio referencial del cobre será más bajo en 2016

(Pulso) La última proyección del precio promedio del cobre de US$2,6 la libra para los próximos 10 años efectuada por el Banco Central (BC) en su Informe de Política Monetaria (IPoM) de diciembre, tuvo eco en algunos integrantes del Comité Consultivo del Precio de Referencia del Cobre convocado en julio por Hacienda.

Y es que el director del Centro de Minería UC, Gustavo Lagos; el director del Centro de Estudios del Cobre (Cesco), Juan Carlos Guajardo; la coordinadora de políticas públicas del Instituto Libertad y Desarrollo, Susana Jiménez; y el ex jefe de Estudios de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), Rafael Aldunate; admitieron que en el próximo informe que deberá evacuar el Comité a Hacienda en 2016, el precio promedio del metal rojo para los próximos 10 años será más bajo del actual US$2,98 la libra previsto por la instancia en 2015.

Durante la presentación del IPoM en el Congreso, el presidente del BC, Rodrigo Vergara, llamó a “hacer nuestros supuestos y presupuestos en base a un cobre que estará permanentemente más bajo que hace un tiempo atrás”.

Con ello entregó una pauta de lo que debe esperarse para la próxima reunión del Comité que tradicionalmente es convocado a mediados de cada año, antes de que Hacienda elabore el Presupuesto Fiscal del ejercicio siguiente, pues el precio referencial del cobre a 10 años que la instancia proyecta es utilizado para calcular los ingresos fiscales de dicho período.

Aldunate justificó que el actual precio sea más alto que el reportado por el BC, porque “en el momento que hicimos el estudio, el precio del cobre spot estaba US$2,76 la libra, por lo que ambos valores no estaban desalineados. Había temores en torno a la economía china, pero no estaban consolidados. La Bolsa de Shanghai había subido 30% y en septiembre cayó 30%. Además, después la presidenta de la Fed, Janet Yellen, causó escozor mundial, cuando dijo que la razón por la cual no subía la tasa era por lo mal que estaba China”.

En ese sentido, Lagos afirmó que “sin duda que el Comité podría estimar un precio más bajo (el próximo año), porque cuando hizo su última proyección a mediados de año no había pasado lo que pasó después con China”.

Aunque Lagos precisó que si bien el precio de 10 años promedio será más bajo del estimado, no sería más de un 10% menor del precio actual (esto es, cerca de US$2,7 la libra) basado en las menores expectativas de China en el mediano plazo, pero no en el largo plazo.

“En el largo plazo va haber un repunte del precio del cobre debido a la escasez de oferta. Como la inversión se paró, entonces va a haber una estrechez de oferta de aquí a dos o tres años más. Los próximos dos o tres años serán de precios bajos, US$2,20-2,25 la libra en 2016, US$2,20 la libra en 2017; y US$ 2,3 la libra en 2018 y de ahí irá subiendo a partir de 2019”, estimó Lagos.

Asimismo, Guajardo admitió que “puede haber algún margen para ajustar algunas de las estimaciones de los expertos a la baja”, agregando que “el precio del próximo año va a ser probablemente el más bajo del período. Podría estar en el rango de US$2,2-2,3 la libra. Y de ahí debería comenzar a haber un alza, desde 2018 el repunte sería más notorio”.

Además, Guajardo consideró que el Comité podría tener perfeccionamientos como “algún tipo de espíritu más permanente de trabajo, no hacerlo tan aisladamente. Me da la sensación que también hay posibilidades de tal vez seleccionar a las personas con un background más minero aún”.

En tanto, Jiménez admitió que cuando el Comité entregó sus estimaciones para el precio referencial este año, el valor del cobre era bastante elevado para ese momento y para la situación que ya se preveía. “Lo que hace la estimación del BC hoy día es una actualización evidente. Si el Comité se juntara en este momento claramente los precios serían otros. Serían a la baja obviamente, porque la situación de los precios del cobre es una situación que se vislumbra más permanente”, sentenció.