(Cohilco) Ayer el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de 307,4 ¢/lb, con una baja de 12,16 c/lb (-3,8%) respecto del viernes de la semana pasada. En el mismo perÃodo los inventarios en las bolsas mundiales aumentaron en 6,9% alcanzando las 921.403 TM de cátodos, monto que podrÃa satisfacer 16,5 dÃas de consumo.
El jueves la cotización del cobre registró una fuerte baja, producto de las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (FED), en el sentido que la entidad comenzarÃa a reducir el programa de estÃmulo cuantitativo (QE por su sigla inglés) a fines del presente año, concluyéndolo a mediados del 2014. Justificó esta medida en que el crecimiento de la economÃa estadounidense ha mejorado suficientemente, lo que motivarÃa a la entidad a reducir gradualmente las compras mensuales de activos financieros por US$ 85.000 millones. Sin embargo, también indicó que la proyección del término de dicho programa dependÃa fundamentalmente de la evolución de la tasa de desempleo. Los comentarios del presidente de la FED presionaron la apreciación del dólar, lo cual impactó negativamente la cotización de commodities que se transan internacionalmente en dicha moneda.
En el ámbito laboral, las peticiones semanales de subsidios por desempleo en Estados Unidos aumentaron la semana pasada a 354.000 solicitudes, superando tanto el número de subsidios de la semana previa (334.000) como las expectativas de mercado (340.000). Sin embargo, la magnitud de dicho aumento no representó un cambio relevante en la condición de crecimiento moderado del empleo.
También en Estados Unidos, el inicio de construcciones de casas se expandió a una tasa anualizada de 6,8% en mayo y la ventas de casas usadas aumentó 4,2%, a una tasa anualizada de 5,18 millones de unidades, el mayor nivel desde noviembre del 2009. Adicionalmente, el precio medio de las casas creció con fuerza un 15,4% interanual, situando a los precios de las viviendas en su máximo nivel desde julio del 2008. En tanto, la inflación aumentó 0,1% en mayo, cifra que se ubicó bajo las expectativas que apuntaban a una variación de 0,2%, tras dos meses consecutivos de declive.
Por otra parte, en China la actividad del sector manufacturero continuó mostrando señales de debilidad. El Ãndice anticipado de compra de gerentes PMI se ubicó en 48,2 puntos en junio respecto de los 49,2 puntos de mayo, bajo del lÃmite de 50 puntos que indica contracción. Esta situación es indicio de una ralentización del ritmo de crecimiento económico de China en el segundo trimestre del presente año.
En la Eurozona, el PMI de servicios anotó 48,7 puntos, levemente por encima de lo esperado y subiendo 0,40 puntos respecto del mes anterior. En tanto el PMI manufacturero registró un aumento de 1,40 puntos, llegando a 48,6, sobre las expectativas de 47,5 puntos. A pesar que los indicadores aún evidencian contracción de la actividad, se observan indicios de recuperación y de posible estabilización en los meses siguientes.
Inventarios en Bolsas de Metales
En este perÃodo los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales registraron un aumento de 59.156 TM, situándose en 921.403 TM (6,9%).
En la BML los inventarios se incrementaron en 9,0%, alcanzando las 664.850 TM a nivel mundial. Lo anterior se debe en gran medida al aumento producido en las bodegas de la BML ubicadas en Malasia por debilidad de la demanda en Asia.
Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex registraron una disminución de 5,0%, situándose en 67.344 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái aumentaron 4,3% totalizando 189.209 TM.
Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 315.425 TM, correspondiendo al 47,4% del total de inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
Los inversionistas hasta el jueves, respecto al mismo dÃa de la semana anterior realizaron ventas de operaciones largas.
Los inversionistas, atendiendo las declaraciones del Presidente de la Fed y a señales de un crecimiento menor de China, dieron cuenta de perspectivas menos favorables para el valor del cobre. Esto generó que se realizaran ventas de operaciones de compra a futuro de cobre, proyectando una caÃda en el precio del metal.
Respecto de la curva de precios futuros, ésta se posicionó bajo la registrada el mismo dÃa de la semana previa.
Los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses cayeron en 2,3% y 1,8% respectivamente en relación a la semana anterior.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
El precio del cobre esta semana profundizó la tendencia bajista evidenciada en los últimos perÃodos, acercándose a la barrera de los 300 ¢/lb.
La trayectoria del precio durante este perÃodo se situó bajo la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y de medias móviles de mediano plazo (100per), acentuando la brecha entre ambas curvas.
La próxima semana se publicarán los siguientes indicadores o información que pueden afectar la trayectoria del precio del cobre. En Estados Unidos se darán a conocer: venta de viviendas nuevas, peticiones de bienes duraderos, gasto personal e Ãndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.
En tanto, en la Eurozona se conocerá la confianza del consumidor y en Alemania se publicará el Ãndice IFO de confianza empresarial, la inflación y tasa de desempleo.
Fuente / Cochilco
