(Cochilco) Hoy el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de US$ 318,377 c/lb, registrando un alza de US$ 5,15 c/lb (1,64%) respecto del viernes de la semana pasada. En el mismo perÃodo los inventarios en las bolsas mundiales registraron una caÃda de 1,4% alcanzando las 830.356 TM de cátodos, volumen que podrÃa satisfacer 14,8 dÃas de consumo.
Esta semana el precio del cobre fluctuó entre US$ 306,3 c/lb y US$ 318,4 c/lb, afectado por la publicación del PIB de EE.UU del segundo trimestre y el Ãndice oficial de gerentes de compras (PMI) en China, indicadores que se situaron por sobre las expectativas del mercado.
En julio el Ãndice oficial PMI del sector manufacturero en China se ubicó en 50,3 puntos, superando al observado en junio (50,1 ptos), al Ãndice anticipado HSBC dado a conocer la semana previa (47,7 ptos), y a las expectativas del mercado (49,9 ptos). Luego de la publicación de una serie de indicadores económicos que evidenciaron una desaceleración mayor a la esperada, el politburó, el máximo organismo de toma de decisiones en China, se comprometió a mantener un crecimiento estable en el segundo semestre e impulsar reformas estructurales. Sin embargo, aceptarán una desaceleración del crecimiento del PIB, el cual no deberÃa ubicarse bajo 7%, como resultado de las transformaciones para transitar de una economÃa dependiente de las exportaciones de manufacturas hacia una con mayor foco en el consumo y los servicios.
En Estados Unidos se publicaron un conjunto de indicadores que revelan un desempeño moderadamente más positivo de la economÃa. El PIB del segundo trimestre fue de 1,7%, frente a expectativas que preveÃan un alza de solo 1%, lo cual muestra una aceleración respecto del primer trimestre que alcanzó a 1,1%. En tanto, el PMI se ubicó en 53,7 puntos, impulsado por crecimiento en producción y nuevos pedidos de compra. En el caso de solicitudes de subsidios de desempleo, alcanzaron un mÃnimo en cinco años y medio la semana pasada, totalizando 326 mil solicitudes frente a expectativas de 345 mil.
En el ámbito laboral, los empleadores estadounidenses disminuyeron el ritmo de generación de empleos durante julio, aunque la tasa de desempleo disminuyó, ubicándose en 7,4%, el menor nivel en casi cuatro años, dos décimas menos que la tasa anterior y bajo las expectativas del mercado (7,5%). Sin embargo, la fuerza de trabajo también se redujo, lo que debilita la disminución del desempleo. Estas señales mixtas en el mercado laboral hacen prever que la Reserva Federal serÃa más cauta en torno a la esperada desaceleración de su programa de estÃmulo monetario.
En la Eurozona la cifra final de PMI elaborado por Markit mostró que la actividad manufacturera creció en julio por primera vez en dos años. El Ãndice PMI se ubicó en 50,3 puntos, cruzando el umbral de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción, situación que no acontecÃa desde julio de 2011. Por su parte, la Comisión Europea informó que el Ãndice de Confianza Económica aumentó en julio a 92,5 puntos, el mayor nivel desde abril de 2012, superando la cifra de junio que se ubicó en 91,3 puntos. La confianza mejoró en todos los sectores económicos excepto en construcción, situación que podrÃa revelar un incipiente ciclo de recuperación.
Inventarios en Bolsas de Metales
En este perÃodo los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales se redujeron en 12.153 TM, situándose en 830.356 TM (-1,4%).
En la BML los inventarios disminuyeron en 2,0%, totalizando 608.675 TM. Solo se registraron incrementos marginales en los stocks en las bodegas ubicadas en Holanda e Italia.
Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex disminuyeron en 2,8%, situándose en 58.110 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái aumentaron en 1,2% totalizando 163.571 TM.
Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 317.000 TM, correspondiendo al 52,1% del total de inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
Hasta el jueves, respecto al mismo dÃa de la semana anterior, los inversionistas llevaron a cabo nuevas operaciones largas.
Los inversores apostaron por un alza en el precio del cobre, por lo que realizaron nuevos contratos de futuro de compra, motivados por mejores expectativas para el precio futuro del metal.
Ello, evidenciado por un aumento en el interés abierto y un incremento en la cotización del metal rojo durante este perÃodo.
Respecto de la curva de precios futuros, ésta se posicionó levemente bajo la registrada el mismo dÃa de la semana previa.
Por su parte, los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses disminuyeron en 1,2% y 2,0% respectivamente en relación a la semana anterior.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
El precio del cobre esta semana evidenció una tendencia al alza los dos últimos dÃas, impulsado por positivas cifras económicas de China y Estados Unidos.
La cotización del metal rojo en este perÃodo sobrepasó la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y se acerca a la curva de medias móviles de mediano plazo (100per).
La próxima semana se publicarán los siguientes indicadores o información que pueden afectar la trayectoria del precio del cobre. En Estados Unidos se darán a conocer: la balanza comercial e inventarios de los distribuidores mayoristas.
En tanto, en la Eurozona se conocerá el PMI manufacturero, las ventas de retail y la producción industrial alemana. Por su parte, en China se publicará la producción industrial, las ventas de retail y la tasa de inflación.
Fuente / Cochilco
