(Cochilco) Hoy el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de 332,461 ¢/lb, con una caÃda de 2,8 c/lb (-0,83%) respecto del viernes de la semana pasada. En el mismo perÃodo los inventarios en las bolsas mundiales se redujeron 2,26% alcanzando las 897.117 TM de cátodos, monto que podrÃa satisfacer 16 dÃas de consumo.
Esta semana la cotización del cobre experimentó una tendencia a la baja en relación a la semana previa, afectada por la percepción de un crecimiento económico más lento que el anticipado en China. En particular esta percepción se alimentó por un crecimiento anualizado de 9,3% de la producción industrial durante abril, inferior a las expectativas del mercado de 9,5%. A esto se sumó la declaración del primer ministro chino, Li Keqiang, respecto que China tiene un espacio limitado para utilizar el gasto público y las polÃticas de estÃmulo para impulsar su economÃa, debilitando las probabilidad de la adopción de medidas de fomento al crecimiento en el corto plazo.
No obstante lo anterior, los inventarios de cobre en la Bolsa de Futuros de Shanghái han registrado durante mayo una baja de 12,4% en relación a los stocks de fines de abril.
El PIB de la Eurozona se contrajo por cuarto trimestre consecutivo, la tasa anualizada al primer trimestre experimentó una caÃda de 1%, superando expectativas que anticipaban una baja de 0,9%. Alemania, la principal economÃa del bloque, registró una baja del PIB de 1,4% en el primer trimestre, siendo la primera cifra negativa desde el cuarto trimestre de 2009. Por otra parte, Francia entró oficialmente en recesión, aunque leve. En tanto, la producción industrial del bloque disminuyó 1,7% en abril, en relación al mismo mes del periodo anterior. Dicha baja fue menor a la anticipada por el mercado, que era de 2,2%. Este escenario evidencia una menor velocidad de recuperación, lo cual ha fortalecido las expectativas que el Banco Central Europeo continúe bajando la tasa de polÃtica monetaria.
En Estados Unidos el sector industrial también registró caÃdas más fuertes que las anticipadas por el mercado. La producción industrial se redujo en 0,5% en abril, es decir 0,3 décimas porcentuales por sobre el promedio de los analistas encuestados por Reuters. Otros dos indicadores lÃderes que miden el desempeño económico del mercado laboral y construcción de viviendas, evidencian la debilidad de la recuperación global de la economÃa.
Por su parte el Departamento del Trabajo de EE.UU. informó que las solicitudes de subsidios de desempleo subieron en 32.000 la semana pasada, respecto de la semana previa. AsÃ, totalizaron 360.000 solicitudes frente a una expectativas de 330.000, aumentando inesperadamente a su ritmo más acelerado en seis meses.
Por otra parte, el Departamento de Comercio publicó cifras de inicios de construcción de casas en abril, que registró una caÃda de 16,5% frente al aumento de 4,2% que estimaba el mercado. Sin embargo, los permisos de construcción, que permite anticipar edificaciones futuras, aumentaron 14,3%, el mayor nivel desde junio de 2008.
Japón registró durante el primer trimestre un crecimiento anualizado de 3,5%, frente a expectativas de 2,8%. Esto explicado por un sólido crecimiento del consumo privado y un aumento en las exportaciones, generado por un agresivo plan de estÃmulo monetario y fiscal implementado por el Primer Ministro Shinzo Abe.
Inventarios en Bolsas de Metales
En este perÃodo los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales registraron un aumento de 19.861 TM, situándose en 897.117 TM (2,3%).
En la BML los inventarios se incrementaron en 4,3%, alcanzando 629.950 TM a nivel mundial. Los principales aumentos se generaron en las bodegas ubicadas en Malasia y Bélgica.
En cuanto a los stocks en la Bolsa de Futuros Comex, estos registraron una disminución de 1,4%, situándose en 76.837 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái disminuyeron 2,4% totalizando 190.330 TM.
Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 222.775 TM, correspondiendo al 35,4% del total de inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
Hasta este jueves, respecto al mismo dÃa de la semana anterior, los inversionistas llevaron a cabo ventas de operaciones largas.
Los inversores tuvieron expectativas de una disminución en el precio del cobre en este perÃodo, por lo que la estrategia fue vender contratos de futuros de compra existentes. Ello, evidenciado por la disminución en el interés abierto y en el precio.
Por otro lado, la curva de precios futuros a tres meses se posicionó levemente sobre la curva registrada el mismo dÃa de la semana previa, sin embargo al final del perÃodo cae bajo ésta.
Los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses cayeron en 1,4% en relación a la semana previa.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
El precio del cobre esta semana no evidenció un movimiento claro en su trayectoria, cerrando este viernes con una leve caÃda respecto de la semana previa.
A pesar de esta caÃda, la cotización del cobre este viernes rompió nuevamente la curva de medias móviles de corto plazo (40per). No obstante, el valor del metal aun se encuentra bajo la curva de medias móviles de mediano plazo (100per).
La próxima semana se publicarán los siguientes indicadores o información que pueden afectar la trayectoria del precio del cobre. En Estados Unidos se darán a conocer: venta de viviendas usadas y nuevas, órdenes de bienes durables y publicación de minutas de Comité de Mercado Abierto de la Fed.
En tanto, en la Eurozona se conocerá el PMI manufacturero adelantado, la confianza del consumidor y la encuesta IFO de clima de negocios en Alemania. Por su parte, en China se publicará el PMI manufacturero adelantado del Banco HSBC.
Fuente / Cochilco