(Cochilco) Esta semana el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) finalizó en 352,373 ¢/lb, con una disminución de 12,66 ¢/lb (-3,5%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo perÃodo los inventarios en las bolsas mundiales aumentaron en 5,1% alcanzando las 580.320 TM de cátodos, monto que podrÃa satisfacer 9,3 dÃas de consumo.
El precio del cobre durante esta semana registró una caÃda debido a que aun no se llega a un acuerdo respecto al “abismo fiscal” de Estados Unidos.
La tercera y última revisión del PIB de Estados Unidos indicó que la economÃa se expandió un 3,1% durante el tercer trimestre de 2012, superando las expectativas del mercado que esperaba un crecimiento de 2,8%. Este dato se encuentra muy por sobre el 1,3% que anotó entre abril y junio de este año. El crecimiento fue impulsado por la expansión de las exportaciones (1,9%) y por el gasto público (3,9%).
Durante la semana pasada las peticiones de subsidio por desempleo en Estados Unidos aumentaron en 17.000, alcanzando las 361.000 solicitudes.
Esta semana, nuevamente, no se alcanzó un acuerdo entre republicanos y demócratas en Estados Unidos para evitar el abismo fiscal. El plan republicano fracasó ante la falta de apoyo. De no lograrse un acuerdo antes de fin de año, se realizaran recortes de gasto automáticos y alzas de impuestos que podrÃan arrastrar al paÃs a la recesión.
The Conference Board informó esta semana que el Ãndice de tendencia futura de Estados Unidos bajó 0,2 puntos en noviembre, luego del modesto incremento de octubre (0,3 puntos) apuntando a un crecimiento débil durante los primeros meses de 2013.
El inicio de construcción de casas en Estados Unidos disminuyó un 3% en noviembre, ubicándose en una tasa anualizada de 861.000 unidades y bajando más de lo esperado por el mercado de (865.000). La disminución de inicio de obras es normal en esta fecha, sin embargo ha subido un 22% en los 12 meses anteriores, un indicio de que el mercado de la vivienda se recupera.
En la Eurozona, el costo de la mano de obra por hora trabajada se encareció en el tercer trimestre de 2012 un 2% respecto al mismo periodo de 2011. En España, el costo de la mano de obra aumentó un 0,7% entre julio y septiembre, cifra inferior al 3% del mismo periodo de 2011, pero ligeramente superior a la del trimestre anterior de 0,5%.
El gobierno chino fijarÃa una meta de crecimiento de 7,5%, lo que indicarÃa que las autoridades asiáticas reconocen que tendrán una expansión más lenta que el promedio, de más de 10%, experimentado durante la última década. Por su parte, se espera que los legisladores mantengan la meta de inflación de 3,5%, su menor nivel desde 2010.
En China la inversión extranjera directa alcanzó los US$8.290 millones en noviembre, con una disminución de 5,4% respecto al mismo periodo del año anterior. Esta baja es más pronunciada que la registrada en octubre. En el año el indicador ha caÃdo en 10 de los 11 meses, registrando solo un aumento marginal de 0,05% en mayo.
Al cuarto trimestre algunos bancos han restringido el crédito para las importaciones de cobre refinado de China, debido a problemas de algunas entidades en el trimestre anterior para recuperar los préstamos. El crédito se ha visto complicado desde diciembre del año pasado, cuando los importadores se apresuraron a utilizar las lÃneas de crédito y reservar grandes cargamentos spot, impulsando las importaciones a un récord.
Inventarios en Bolsas de Metales
En este perÃodo los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales registraron un aumento de 41.750 TM, situándose en 580.320 TM (7,8%).
En la BML los inventarios se incrementaron en 14,5%, alcanzando 312.400 TM a nivel mundial. Respecto de las variaciones por región, en Europa aumentaron en 22.775 TM (45,0%), en Asia se incrementaron en 5.175 TM (4,5%) y en Estados Unidos los stocks crecieron en 11.650 TM (11,0%).
En cuanto a los stocks en la Bolsa de Futuros Comex, éstos registraron un incremento de 4,2%, alcanzando las 62.923 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái disminuyeron en 388 TM (-0,2%).
Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 53.225 TM, correspondiendo al 17,04% del total de los inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
Los inversionistas, hasta el dÃa jueves de esta semana, con respecto al mismo dÃa de la semana previa, ejecutaron ventas de contratos de compra. Ello, evidenciado en una disminución del interés abierto y en una caÃda en el precio del cobre.
Esta estrategia fue motivada por una expectativa más cauta de los inversionistas respecto a la trayectoria futura del precio del cobre, lo que motivó la venta de las apuestas por un aumento en el precio.
La curva de precios futuros se posicionó este jueves bajo la curva registrada el mismo dÃa de la semana anterior.
El valor promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses registró una disminución de 1,9%.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
Esta semana el valor del cobre detuvo la tendencia al alza registrada en el último perÃodo, atendiendo a una mayor incertidumbre sobre su demanda y a la no solución del problema del abismo fiscal en Estados Unidos.
El valor del metal se posicionó bajo la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y de medias móviles de mediano plazo (100per).
Para el próximo perÃodo se publicarán cifras o información en Estados Unidos que pueden afectar el precio del cobre: confianza del consumidor, ventas pendientes de casas y ventas de viviendas nuevas. En tanto, en la Eurozona se conocerá el PIB de Francia. Por su parte, China publicará las utilidades de las empresas industriales y los indicadores lÃderes.
Fuente / Cochilco