Informe semanal del precio del cobre

(Cochilco) Esta semana el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) finalizó en 352,215 ¢/lb, con una disminución de 16,15 ¢/lb (-4,38%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales disminuyeron en 0,7% alcanzando las 463.241 TM de cátodos, monto que podría satisfacer 8,3 días de consumo.

El metal en esta semana evidenció una disminución debido al mal dato del PMI de la Eurozona, además, pese a que los datos de China fueron positivos, la incertidumbre se mantiene y en España se continúa dilatando la solicitud de un rescate. Cabe destacar que los inversionistas liquidaron contratos de futuro de compra de cobre, presionando negativamente el precio.

En la Eurozona, el índice adelantado PMI de Markit Economics, bajó por tercer mes consecutivo quedando en 45,8 en octubre desde los 46,1 de septiembre, siendo este el mínimo valor alcanzado desde junio de 2009.

Por su parte, el Ministerio de Finanzas alemán indicó en su informe mensual que la economía del país habría crecido en el tercer trimestre, debido al buen desempeño de la industria local y las exportaciones fuera de la Eurozona.

Pese a lo anterior, Bundesbank prevé un freno del crecimiento económico para Alemania a finales de año como consecuencia de la crisis de endeudamiento de la Eurozona.

Respecto a España, en el informe económico del Banco Central del país se dio a conocer que la economía retrocedió un 0,4% en el tercer trimestre contrayéndose un 1,7% respecto del año anterior. Además, en el informe se señala que las condiciones financieras adversas están más atenuadas y que la caída de la demanda nacional fue leve, descendiendo un 1,2%, cifra que se encuentra dos décimas por debajo de lo registrado entre abril y junio.

En China, el PMI que elabora el banco HSBC, subió de 47,9 puntos en septiembre a 49,1 en octubre, siendo este su nivel más alto desde julio. Sin embargo la industria china se contrajo en octubre por duodécimo mes consecutivo.

En Estados Unidos la venta de casas usadas disminuyó un 1,7% en septiembre, quedando en una tasa anualizada de 4,75 millones de unidades. En agosto dicha tasa fue de 4,83 millones de unidades. En tanto, los pedidos de bienes duraderos a las fábricas aumentaron un 9,9% en septiembre, principalmente por el incremento de los encargos de aviones. Lo anterior refuerza la tesis de que el sector inmobiliario está recuperándose.

Con todo, esta semana la FED informó que mantendrá su programa de compra mensual de US$ 40 mil millones de títulos respaldados por hipotecas, como medida de estímulo, debido a que la economía sigue creciendo lento y el desempleo se ha mantenido elevado.

Durante la primera mitad del año fiscal, Japón registró un déficit comercial histórico por US$ 40.606 millones, con un aumento de 90,1% interanual, debido a la caída de sus exportaciones como consecuencia de la crisis en la Zona euro. Se suma a ello el aumento por importaciones de hidrocarburos, derivadas del reemplazo de las centrales nucleares luego del terremoto.

En tanto, el Gobierno de Japón aumentó la presión sobre el banco central para que amplíe el estímulo monetario con el fin de lograr lo antes posible la meta de inflación del 1%. Se especula que el Banco de Japón estaría inclinándose hacia el estimulo monetario en la reunión del 30 de octubre, medida que podrían venir acompañada de un aumento de la compra de activos.

Inventarios en Bolsas de Metales

Durante este período los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales evidenciaron una leve caída de 3.052 TM, anotando un total de 463.241 TM (-0,7%).
En la BML los inventarios registraron un retroceso de 0,5%, alcanzando 219.800 TM a nivel mundial. Respecto de las variaciones por región, en Europa subieron en 2.000 TM (10,1%), mientras que en Asia y en Estados Unidos retrocedieron en 50 (-0,1%) y 3.050 TM (-2,9%) respectivamente.

Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex anotaron un avance de 4,1%, registrando 50.680 TM.

Respecto de los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái, éstos tuvieron una caída de 2%, alcanzando 192.761.

Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 42.000 TM, correspondiendo al 19,1% del total de los inventarios.

Actividad de Bolsas de Metales

Los inversionistas hasta el día jueves de esta semana apostaron por una estrategia de venta de operaciones largas, reflejada por una caída en el interés abierto y en el precio del cobre.

Esta táctica se debió a una mayor incertidumbre sobre la demanda de cobre por China, lo que afectó las expectativas del precio futuro del metal. Además, todavía se mantienen las tensiones financieras en la Eurozona. Estos hechos afectaron negativamente la percepción de los inversores.

Asimismo, la curva de precios futuros se posicionó el día jueves bajo la curva del mismo día de la semana previa.
Al respecto, los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses registraron una variación negativa de 3,4%.

Análisis Técnico del Precio del Cobre

Esta semana el precio del cobre evidenció una tendencia bajista, debido a débiles cifras del sector manufacturero en la Eurozona y a la incertidumbre sobre la solicitud de ayuda por parte de España a sus socios europeos.

El precio se posicionó bajo la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y alcanzó la curva de medias móviles de mediano plazo (100per), debido al camino bajista registrado esta semana.

Para el próximo período se publicarán cifras o información en Estados Unidos que pueden afectar el precio del cobre: gasto y confianza del consumidor, ISM manufacturero y creación de empleo no agrícola. En tanto, en la Eurozona se conocerá el PMI manufacturero, la tasa de desempleo y la inflación de Alemania y en China se publicará el PMI manufacturero oficial.

Fuente / Cochilco