Informe semanal del precio del cobre

(Cochilco) Esta semana el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) finalizó en 368,362 ¢/lb, con un retroceso de 2,631 ¢/lb (-0,71%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales subieron 5,1% alcanzando las 466.293 TM de cátodos, monto que podría satisfacer 8,3 días de consumo.

El metal en este lapso evidenció una leve disminución debido a que en la reunión de líderes europeos no existieron noticias del rescate a España y la anunciada supervisión bancaria se postergó para el 2014. Además, se mantiene la incertidumbre sobre el crecimiento de China.
En la Eurozona, si bien los países europeos están de acuerdo en que el BCE se convierta en el principal supervisor, en la práctica se trata de un proceso lento y no será hasta principios de 2014 cuando comience a desarrollar esta función. Por otro lado, en dicha cumbre tampoco hubo noticias sobre la ayuda financiera a España, lo que afectó los mercados financieros este viernes.

Además, la tasa de inflación interanual de la zona euro se mantuvo en 2,6% en septiembre y creció un 0,7% respecto a agosto. Es importante mencionar que en España la inflación
interanual registró un 3,5%, siendo esta la cifra más alta anotada desde abril del año 2011.

En Alemania, el Ministerio de Economía recortó su previsión de crecimiento para el año 2013 desde un 1,6% hasta un 1%, en el contexto de incertidumbre que enfrenta la Eurozona.
Además, para el año 2012 el país espera un crecimiento de 0,8%, levemente superior al 0,7% previsto anteriormente.

Respecto de China, el país registró un crecimiento de 7,4% en el tercer trimestre del 2012, cifra que coincide con lo esperado por el mercado. Este crecimiento es dos décimas inferior al crecimiento del trimestre abril-julio. Es importante mencionar que China se fijó como meta crecer este año un 7,5% y en lo que va del año ha acumulado un crecimiento de 7,7%.

En el mismo ámbito, esta semana el Buró Nacional de Estadísticas de China dio a conocer el dato de producción industrial del país, la cual aumentó hasta el 9,2% en septiembre desde el 8,9% registrado en agosto, siendo esta cifra más favorable que la esperada por el mercado,
lo que sugiere una mejoría de la economía asiática en el futuro. El índice de precios al consumidor de China aumentó un 1,9% en septiembre respecto al mismo mes del año 2012,
cifra que se encuentra por debajo del 2% de agosto.

Finalmente, en Estados Unidos los inicios de construcciones de nuevas viviendas se incrementaron fuertemente en septiembre en un 15%, a un ritmo desestacionalizado anual de
872.000. Cabe señalar que éste ha sido el mayor incremento desde julio de 2008.

En esta línea, el índice de tendencia futura de la economía estadounidense aumentó 0,6 puntos en septiembre, alcanzando los 95,9 enteros, según lo informado por The Conference
Board. Este aumento es superior al esperado por el mercado de 0,2 y tiene lugar luego de la contracción de 0,4 registrada en agosto.

Por su parte, el Departamento del Trabajo de EEUU informó que las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron en 46.000 la pasada semana situándose en 388.000. De este modo,
el promedio de solicitudes de las últimas cuatro semanas se incrementó en 750 alcanzando las 365.000.

Inventarios en Bolsas de Metales

Durante este período los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales evidenciaron un
importante aumento de 22.812 TM, anotando un total de 466.293 TM (5,1%).

En la BML los inventarios registraron un aumento de 2,3%, alcanzando 220.900 TM a nivel mundial. Respecto de las
variaciones por región, en Europa subieron en 1.550 TM (8,5%) y en Asia 5.850 (6,6%). En Estados Unidos dieron cuenta de un retroceso en 2.400 TM (-2,2%).

Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex anotaron un aumento de 5,7%, registrando 48.683 TM.

Respecto de los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái, éstos tuvieron una variación positiva de 8,4%, alcanzando
196.710.

En este sentido es importante destacar que los inventarios en las tres bolsas mundiales dieron cuenta de aumentos en
sus niveles de stock.

Actividad de Bolsas de Metales

Hasta el jueves, los inversionistas ejecutaron una estrategia de ventas de operaciones largas, evidenciada por una caída en el interés abierto y en el precio del cobre.

Esta táctica se debió a una mayor incertidumbre respecto del valor futuro del cobre, lo que afectó negativamente la
percepción de los inversores. Ello, motivó que liquidaran sus posiciones de compra en el mercado de futuros.

Asimismo, la curva de precios futuros se posicionó el día jueves bajo la curva del mismo día de la semana previa. Al respecto, los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses registraron una variación negativa
de 0,3%.

Análisis Técnico del Precio del Cobre

Esta semana la tendencia del valor del cobre registró nuevamente un leve movimiento bajista. Por otro lado, se mantuvo el rango de variación del precio, entre los 368 ¢/lb y 372 ¢/lb. En este sentido, la cifra de PIB de China estuvo dentro de lo estimado, lo que no provocó cambios importantes en la cotización.

El precio se posicionó marginalmente sobre la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y se mantiene ubicado sobre la curva de medias móviles de mediano plazo (100per).

Para el próximo período se publicarán cifras o información en Estados Unidos que pueden afectar el precio del cobre: órdenes de bienes durables, venta de viviendas nuevas, PIB del tercer trimestre e índice de confianza de la Universidad de Michigan. En tanto, en la Eurozona se conocerá la confianza del consumidor y el índice IFO sobre expectativas empresariales en Alemania. En China se publicará el PMI manufacturero adelantado del Banco HSBC.

Fuente / Cochilco