Inversionistas se refugian en el oro y renta fija ante alta volatilidad bursátil

(El Mercurio) Wall Street se encaminaba para cerrar su mayor racha negativa de los últimos 35 años. Sin embargo, la bolsa fue rescatada por inversionistas que aprovecharon los atractivos valores que alcanzaron algunos papeles, con lo que cerró con una leve alza tras ocho jornadas consecutivas a la baja. El Dow Jones rentó 0,25% pese a sufrir pérdidas gran parte de la sesión.

En Europa, en cambio, el FTSE 100 bajó 2,34% y el Ibex cayó 0,85%. Los índices fueron arrastrados por datos que mostraron que en Estados Unidos la actividad del sector servicios en julio y los pedidos a fábricas en junio cayeron más de lo esperado. Estas cifras opacaron el favorable informe de la consultora ADP, que mostró que el sector privado creó más empleos de lo esperado en julio, y reforzaron los temores de que la economía de EE.UU. se ha desacelerado.

Estas negativas expectativas han causado una alta volatilidad en los mercados bursátiles en el último tiempo, y han llevado a los inversionistas a refugiarse en activos más seguros como bonos y el oro. Ayer, este último subió a un nuevo récord al alcanzar los US$ 1.661,7 la onza.

Las tasas de los bonos corporativos con grado de inversión, en tanto, alcanzaron niveles históricamente bajos ante la mayor demanda por estos papeles, según el índice Barclays Capital U.S. Corporate Index.

En Chile, en cambio, los inversionistas han elegido como refugio a la deuda soberana chilena, según comenta Felipe Mena, gerente de renta fija de Munita Cruzat y Claro (MCC).

“Ha habido un pequeño flight to quality , una mayor demanda por los bonos del Banco Central, que tienen más liquidez”, dice Felipe Mena, quien detalla que las tasas de los BCP de 10 años han caído diez puntos base en la última semana por la alta volatilidad global.

En el mercado el consenso es que el negativo ánimo bursátil continuará en los próximos días. “Hasta que las principales economías desarrolladas convenzan a las bolsas de que se encuentran en una situación fiscal estable es difícil esperar menos volatilidad”, dicen en JP Morgan. Opinión similar tienen Álvaro Pereyra, de Aqoras Trading: “Las cifras económicas seguirán generando un tira y afloja sobre los índices accionarios en las semanas que vienen”.

Sólo cinco acciones del IPSA anotan ganancias en 2011

Los temores de una desaceleración global, sumado a la incertidumbre tras el caso La Polar, y el bajo entusiasmo por los reportes corporativos para el segundo trimestre del año han castigado fuertemente a la bolsa chilena en las últimas semanas.

El IPSA -principal referente bursátil local- acumula una caída de 12,48% en lo que va del año. De las 40 acciones que cotizan en el indicador, sólo cinco anotan ganancias en lo que va del año. Entel (16,93%) lidera las alzas, seguido por Gener (8,3%), SQM (7,9%), SM Chile B (6,4%) y Sonda (3,13%).

Veintinueve de los papeles del IPSA acumulan una pérdida mayor al 10% y seis han perdido más de 30% en lo que va del año.

Ayer, el IPSA bajó 1,8% a 4.312,44 puntos, su valor más bajo desde febrero de este año. Según comentaron operadores, las ventas fueron de parte los fondos mutuos y los inversionistas retai l , siguiendo así la tendencia de las últimas semanas.

El índice de construcción e inmobiliarias fue el indicador sectorial más castigado en la jornada de ayer, al caer 2,78%. Le siguió el retail, que en la jornada de ayer perdió 2,56%

El dólar, en tanto, cayó $0,40 a $458,60, en una volátil sesión. Con esta nueva pérdida, el tipo de cambio acumula una baja de $8,70 en lo que va del semestre.

España e Italia presionan a la Unión Europea y proyecciones para Estados Unidos se deterioran

En Bruselas, Madrid y Roma, los políticos europeos realizaron ayer intensas gestiones para tratar de calmar la ansiedad de los mercados y evitar un alza de la tasa de interés que ponga en peligro a España e Italia.

El riesgo país de ambos países siguió ayer en niveles no vistos en una década, ante la creciente duda de los inversionistas sobre su real salud financiera fiscal. “Estos acontecimientos son claramente injustificados si se tienen en cuenta los principios económicos y presupuestarios de esos dos Estados miembros”, aseguró el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Barroso.

En Madrid, la vicepresidenta y ministra de Economía de España, Elena Salgado, ofreció una rueda de prensa para afirmar que la situación económica y financiera de ese país no es tan grave. Salgado subrayó que la tensión vivida tiene su origen en las dificultades que tuvo EE.UU. para alcanzar un acuerdo sobre el techo de deuda, lo que “ha generado dudas que han exacerbado las circunstancias que no fueron resueltas en los acuerdos adoptados” por la Zona Euro el 21 de julio, cuando se pactó un plan de rescate a Grecia y la ampliación del Fondo de Estabilidad Financiera para evitar que la crisis se extendiera a otros países, como España e Italia.

Así, aseguró que esta volatidad se detendrá sólo cuando se pongan en marcha todos estos procedimientos acordados en Europa. Eso debe hacerse “lo antes posible”, recalcó la ministra.

Ayer el presidente del gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero, exigió que se acelere la aplicación de los acuerdos pero éstos, que incluyen préstamos especiales a los países que sufran la presión de los mercados, aún deben ser aprobadas en los Parlamentos de los países miembros.

Según el primer ministro italiano, Silvio Berlusconi, los inversionistas no han asimilado del todo los cambios al Fondo de rescate. Para Salgado, la presión que viven tanto España como Italia no tiene que ver con su desempeño financiero: “La primera razón de las tensiones de los mercados es la situación de Estados Unidos”.

Estancamiento

De forma indirecta, analistas privados le dieron la razón al anunciar un deterioro de las perspectivas para ese país. “Esta economía realmente se balancea al borde del abismo. Ahora hay una probabilidad del 50% de que caigamos en una nueva recesión”, advirtió Martin Feldstein, presidente de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), en una entrevista a Bloomberg.

JP Morgan recortó sus proyecciones de crecimiento de EE.UU. en el tercer trimestre a 1,5%, un punto porcentual menos, y estimó que el país crecerá 2% hasta el primer semestre del próximo año y que el desempleo seguirá en 9%.

Ante este panorama Bill Gross, de Pimco, y Peter Fisher, de Blackrock, los mayores fondos de renta fija a nivel global, advirtieron que EE.UU. está en “velocidad de estancamiento”. “Aún no estamos ante una recesión, pero se trata de un momento decisivo”, dijo Gross a Bloomberg, advirtiendo que la Fed podría preparar un nuevo paquete de estímulo.

En tanto, anoche los mercados asiáticos abrieron con leves alzas.

Deuda corporativa: Las tasas de los bonos de firmas de EE.UU. alcanzaron ayer un nivel históricamente bajo.

Fuente/ El Mercurio