(Bloomberg/Pulso) Incluso con las dos mayores minas de cobre el mundo fuera de acción, todavÃa hay mucha oferta. Una enorme cantidad de cobre -casi 39.000 toneladas métricas- ha sido enviada a almacenes en una red administrada por la Bolsa de Metales de Londres, la mayor afluencia en 17 años, según datos de la bolsa divulgados ayer. La mayorÃa fue absorbida por instalaciones de almacenamiento en Taiwán, Corea del Sur y Singapur, lo que podrÃa apuntar a una menor demanda asiática.
El aumento de un dÃa en las existencias de almacenes es una señal de advertencia para el mercado del cobre, que ha estado dominado por noticias de interrupciones de suministro en la mina Escondida de BHP Billiton Ltd. en Chile y el depósito Grasberg de Freeport-McMoRan Inc. en Indonesia. Aun asÃ, los inventarios generales en la red de la LME son solo los más altos en aproximadamente dos semanas y cerca del promedio de 12 meses.
“Ha habido toda esta discusión por el lado de la oferta y, sin embargo, cuando miramos los inventarios, realmente no estamos viendo ninguna escasezâ€, dijo Dane Davis, analista de Barclays Plc, en conversación telefónica desde Nueva York. “Esto podrÃa terminar siendo un gran dÃa en términos de impulsar un cambio en el sentimientoâ€.
El cobre para el suministro de tres meses descendÃa el lunes por tercer dÃa, perdiendo 0,9% a US$5.864 la tonelada.
En los últimos seis meses, el metal ha tenido un desempeño sobresaliente. Los precios subieron 27 por ciento, la mayor alza en el Ãndice Bloomberg Commodity, de materias primas, por la especulación de una menor oferta debido a las interrupciones de las minas y más demanda mientras Estados Unidos aumenta el gasto en infraestructura.
El salto en las existencias de BML era esperado, porque los inventarios en las instalaciones de almacenamiento privado y depósitos gestionados por Comex y la Bolsa de Futuros de Shanghái también han aumentado durante un perÃodo tradicionalmente lento para la demanda china, dijo Nicholas Snowdon, analista de Standard Chartered Plc. “El mercado ha tenido un superávit relativamente claro hasta ahora este añoâ€, dijo. “El aumento de las existencias de LME es el eslabón perdidoâ€. La mayorÃa de los analistas prevé un déficit para 2017.
David Lilley, cofundador de RK Capital Management LLC, dijo la semana pasada que espera el primer déficit en seis años conforme las mineras lidian con huelgas, interrupciones técnicas, bajas leyes minerales y tiempo adverso.
Los altos inventarios pueden frenar los precios, según Davis, de Barclays. Mientras que es normal que las existencias suban en esta época del año, el exceso de metal en China es una mala señal, afirmó.
Las preocupaciones sobre el debilitamiento del crecimiento económico chino, las mayores tasas de interés de EEUU y la posibilidad de que las interrupciones de las minas se resuelvan también están pesando sobre el cobre, según Richard Fu, director de Asia-PacÃfico en Amalgamated Metal Trading Ltd.