Entre las compañías que, supuestamente, lideran la carrera por quedarse con las acciones de Pampa Calichera -que a su vez tiene mayoría en el directorio de la minera no metálica-, se encuentran las chinas Tianqi y Ningbo Shanshan. Sin embargo, esta última informó que se bajaba del proceso, ya que involucraba varias complejidades y riesgos.

Luego, en los últimos días llamó la atención la aparición de una tercera interesada: HK Scott Minerals, la cual contrató al estudio de abogados Cariola, Diez & Pérez-Cotapos, para que los representara e ingresara una solicitud a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) para que se pronunciara de manera “fehaciente” respecto del hecho de que, según el documento, no sería necesario hacer una OPA directamente sobre las acciones de la minera presidida hasta hace poco por Julio Ponce Lerou.

Sin embargo, las dudas surgieron luego de que se conociera que, según los registros públicos de Hong Kong, HK Scott Minerals había sido creada a comienzos de septiembre. De hecho, fuentes del mercado comentaban que era Tianqi la verdadera dueña de ese registro.

Sin embargo, hubo un vuelco. Esto luego de que Diario Financiero accediera a documentos que permiten rastraer el origen de la compañía que contrató los servicios del reconocido estudio de abogados local. Así, llegamos a que ésta es propiedad de Yongkong Prosperity Entreprise Limited (la cual cuenta con un capital de US$ 10 millones), y la cual, a su vez, es propiedad de Ningbo Shanshan.

Por otro lado, pese a que, supuestamente, se habían bajado del proceso y estaban enfocados en otros proyectos, lo cierto es que, en paralelo, la empresa experta en litio informó sus intenciones de realizar un aumento de capital de poco menos de US$ 600 millones, el cual -coincidentemente- tiene como plazo para ser concretado febrero próximo, cuando el deal ya debiera haberse concretado.

Al ser consultados en Claro, Diez & Pérez-Cotapos, declinaron referirse al tema, aduciendo a los acuerdos de confidencialidad con sus clientes.

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Por otro lado, Tianqi ya ha dado varios pasos en su interés por quedarse con el negocio, que se estima podría involucrar unos US$ 2.000 millones y en el que entran en juego factores “cualitativos” de las ofertas.

Es así como a la compra del 2% de la propiedad de la compañía -enfrentada con Corfo por las pertenencias en el salar de Atacama-, que fue anunciada la semana pasada luego de que llegara a acuerdo con el fondo norteamericano Sailingstone -que mantiene en total cerca de 10% de la propiedad-, y que incluye la opción de quedarse con el total de sus posiciones en los ADR de SQM, también decidieron monitorear in situ lo que está ocurriendo en nuestro país.

De esta forma, trascendió que contrataron los servicios de una agencia de comunicaciones, con el fin de enviar reportes periódicos sobre las noticias que involucran a uno de los posibles mayores negocios que se lleven a cabo en nuestro país.

Cabe recordar que Tianqi es el tercer mayor proveedor mundial de litio en un mercado de US$ 1.400 millones, que es encabezado por Albemarle con 35% y seguido por SQM con un 22%.

La compañía construirá una planta en Australia por US$ 300 millones que procesará litio proveniente de la mina Greenbushes. Se espera que comience a operar a fines de 2018.

[Compra de Tianqi en SQM abre dudas del regulador por acceso a información privilegiada]

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Es así como Ningbo ShanShan, empresa que también había confirmado su interés por el deal, informó sus intenciones de realizar un aumento de capital de poco menos de US$600 millones. Y si bien no es claro que los fondos sean específicamente para concretar sus intenciones de quedarse con el control indirecto de SQM, lo cierto es que informaron que el objetivo de la operación es financiar planes de inversión. ¿El plazo? Febrero del próximo año, coincidentemente, cuando el proceso -que es liderado por Itaú BBA-, ya debiera estar finalizado.

Un interesado (realmente) nuevo

Una de las grandes dudas que mantenían tanto las empresas interesadas en la compañía en disputa con Corfo como los mismos inversionistas, se refería a si la venta que realizará Oro Blanco de su participación en SQM -a través de Pampa Calichera-, hacían necesaria la realización de una OPA directamente sobre las acciones de la minera no metálica.

De hecho, el vicepresidente ejecutivo de Corfo, Eduardo Bitran, afirmó en varias ocasiones que en resguardo de los intereses de los accionistas minoritarios, se debía lanzar una OPA, comparando la operación de Oro Blanco con el caso Chispas.

Sin embargo, ninguna de las partes había hecho la consulta directa a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Pero a fines de la semana pasada llegó hasta las oficinas del regulador encabezado por Carlos Pavez, un documento enviado por el estudio Cariola, Diez, Pérez-Cotapos, en representación de un nuevo nombre en carrera por el control indirecto de la minera no metálica: HK Scott Minerals.

Pero este interesado tiene una particularidad: la compañía fue creada el 5 de septiembre pasado, según datos del registro de compañías de Hong Kong. Además, no se conocen los nombres de los partícipes de la empresa, la cual es de responsabilidad limitada por acciones.

De todas formas, en el escrito, el abogado Sergio Diez pide la interpretación administrativa respecto de si corresponde o no que se lance una OPA por las acciones de SQM.

“La consulta se enmarca en el hecho de que nuestro cliente, el consultante, HK Scott Minerals Company, está participando en el procedimiento de adquisición del control de la sociedad anónima abierta SQM, y que por tanto, está interesado en que se establezca, fehacientemente, que esa operación no requiere ser precedida por una oferta pública por los títulos emitidos por SQM”, dice el documento de dos páginas.

Hasta el momento, la SVS aún no emite su respuesta.

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Primero, la firma china Ningbo Shanshan anunció la semana pasada que estaba en la carrera por quedarse con dicho paquete e iría hasta por el 30% de la minera. Luego, se supo que Eduardo Bitran, vicepresidente ejecutivo de Corfo, se reunió con ejecutivos de Potash, la dueña del 32% de SQM. La tercera coincidencia es que el martes se conocieron las conversaciones de Potash para fusionarse con Agrium, formando el mayor productor de potasio del mundo. El último hecho ocurrió ayer, cuando la misma china Shanshan anunció que se bajaba del proceso debido a la “complejidad y la incertidumbre” de la operación.

Un ingrediente más: Bitran insistió ayer en que la Corfo solo estaría dispuesta a negociar poner fin a los juicios arbitrales con SQM si se hace una Oferta Pública de Acciones (OPA) por las acciones que Pampa venderá en la minera.

Todas estas coincidencias no dejaron indiferente al mercado y las acciones de Norte Grande cayeron 11,64%; Oro Blanco, 7,22% y Nitratos, otro 6,43%.

Lo que más llama la atención de quienes siguen de cerca el proceso es la posición que ha tomado Bitran, pues estaría fuera de su competencia. La legislación chilena no especifica un porcentaje exacto para gatillar una OPA, por lo que de venderse el 23% de Pampa Calichera, único paquete hasta ahora en venta, no debiera generarse una OPA. En todo caso, la decisión debe tomarla la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Cercanos han comentado que el propio Bitran ha mantenido conversaciones con el superintendente, Carlos Pavez, para evaluar dicha posibilidad.

Otros relacionados dicen que si se llegase a obligar a una OPA, no habría venta. Esto, porque quien compre el 23% de Pampa, avaluado en unos US$ 2.000 millones, no estaría dispuesto a desembolsar casi US$ 10.000 millones por SQM, porque además, hoy, la minera no está en un proceso de venta.

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