(La Tercera).- “La incertidumbre se está trasladando a todos los activos de riesgo globales vÃa un shock de aversión de riesgo. La crisis griega está a punto de globalizarse”, dice Tulio Vera, chief investment strategist de Bladex Asset Management.
¿A través de qué vÃas podrÃa propagarse al mercado estadounidense la crisis de Grecia?
Por el momento, principalmente vÃa una reducción en la toma de riesgo y el efecto contagio, vÃa los mercados financieros. Pero si la situación en Europa se sigue deteriorando y comienza a impactar al sistema financiero europeo, y por ende, la economÃa europea, podrÃa tener un efecto importante sobre la economÃa global. Eso claramente tendrÃa un impacto sobre EEUU, China, etc.
¿Estamos volviendo a una volatilidad similar a la de la crisis financiera mundial?
La volatilidad está lejos de los niveles de finales de 2008 y principios de 2009. TodavÃa es temprano para llegar a esa conclusión, pero sà ha aumentado la incertidumbre con los coletazos de la crisis. Existen escenarios donde la crisis de deuda soberana en Europa podrÃa tener un shock fuerte sobre la economÃa y los mercados globales. PolÃticamente, Europa todavÃa sigue en un estado de bastante negación sobre los temas. Si se les va de la mano la situación y entramos en un espiral desordenado, la volatilidad podrÃa retornar de manera muy violenta.
¿Los inversionistas están huyendo del riesgo?
Están reduciendo el riesgo en sus carteras, deshaciendo posiciones, sobre todo en los mercados percibidos como más riesgosos y que han sido los más populares durante el último año (Brasil, por ejemplo). Por eso lo violento fue la caÃda de hoy (ayer).
¿La recuperación mundial podrÃa tomar forma de W?
Es posible, pero no es el escenario más probable. TendrÃan que cometerse muchos errores en el manejo de la situación en Europa para que lleguemos a eso. Dicho eso, ciertamente no es un escenario con probabilidad cero. Mi preocupación es la restringida capacidad de maniobra monetaria y fiscal de los paÃses desarrollados.
Fuente / La Tercera